在赛富时（CRM.US）将于2月26日公布第四季度财务功绩之前，摩根士丹利发布研报，重申对赛富时的“增捏”评级，指标价从390好意思元上调至429好意思元。

　　摩根士丹利的访问标明，在旧年7月的各人大宕机事件后，赛富时复原速率超出预期。鉴于积极修正以及未来1-2年年度平淡性收入（ARR）增长率有望加快至25%傍边，赛富时股价在牛市景色下可能升至550好意思元。

　　基于舍弃1月底的渠谈访问，摩根士丹利对赛富时的第四季度功绩捏乐不雅气魄。摩根士丹利瞻望赛富时第四季度净新增年度平淡性收入（NNARR）将同比下跌34%，但好于商场预期并存在朝上修正空间，因为订单量在资历旧年年底的低谷期后，最近几个月裸涌现改善的迹象。

　　摩根士丹利瞻望领先的2026财年营收/ARR指引均为同比增长20%，与商场共鸣一致，目田现款流（FCF）利润率为25%以上，并在新财年为功绩超出商场预期和朝上修正作念好准备。总体而言，跟着安全商场整合减少商场参与者，摩根士丹利仍然深信赛富时将成为长久赢家。

　　摩根士丹利暗意，四肢下一代SaaS安全平台，赛富时速即崛起为商场引导者。中枢结尾商场份额的捏续增长，加上新兴模块（身份保护、云责任负载保护）的不休增长，以及故意的东谈主工智能定位，将有助于赛富时长久保捏20%以上的营收增长率。

　　值得夺观点是，高盛也在绩前看好赛富时，重申“买入”评级，并赐与指标价400好意思元。高盛觉得赛富时是其所见谅的最具政策意旨的运用软件公司之一。赛富时处于不错从周期性修订中获益的故意位置，跟着它越来越多地转向运用层，AI可能会成为长久捏续增长的力量倍增器。

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