文 | 港股商酌社

千里寂已久的外卖战场硝烟再起，但烧钱的逻辑却和十年前大不交流。

7 月上旬，好意思团通过两个"豪恣星期六"大额补贴，将平台即时零卖日订单拉高到了 1.5 亿单的全新高度。在京东挑起战火，淘宝带回电商造节打发，好意思团全面反击之后，即时零卖赛谈正在不竭冲突天花板。

问题是，十年循环，巨头们重演烧钱抢商场的旧戏码，难谈真如名义所见，补贴才是科技行业的制胜法宝，而年头高喊的" All in AI "仅仅标语？

一个网高尚传的段子戳破了好意思妙，三大平台 All in 外卖（waimai），正因为其中藏着两个" AI "。这天然是簸弄，却也波及了真相。

这场牵动统共中国挥霍神志的即时零卖大战，恰是巨头们争夺 AI 期间超等进口与落地场景的揭幕战。

豪恣星期六：外卖的战火为何永不啻息？

《京东挑起战火，阿里好意思团打上面》《好意思团、京东、阿里（饿了么），外卖大战聚焦"临了一公里"》《好意思团、阿里豪恣星期六"补贴对决"，有东谈主抢到 2 元一杯奶茶》……看着当下的新闻，是否会有昨日重现之感？

7 月以来，外卖限制正复刻电商造节旅途，阿里与好意思团围绕"豪恣星期六"伸开补贴大战。据显露，阿里筹划改日 100 天每周推出超等星期六促销，不停层条件淘宝闪购清醒在 8000 万单量级，意图将"疯六"常态化。

跟着淘宝闪购速即起量，好意思团之前的预判言中，京东不是冲击好意思团的第一个敌手，也许也不会是临了一个。

唯独烧钱还能换数据，大厂势必奋勇参战。对即时零卖万亿商场虎视眈眈的，也不啻京东、淘宝，抖音、快手、小红书等玩家都对准了好意思团到店、到家业务，以致腾讯也可能凭借"搪塞 + 挥霍"场景切入，毕竟莫得比"宴客喝奶茶"更逼近熟东谈主搪塞的挥霍形貌了。

看起来，在这场大战中，巨头们深陷"烧钱陷坑"。近期，机构研报都提到了一个词，"利润承压"。比如，高盛商量，在基本景况下，改日 12 个月（2025 年 7 月 -2026 年 6 月），阿里巴巴和京东的外卖业务将区别归天 410 亿元、260 亿元，好意思团的 EBIT 将下落 250 亿元。随后，三大巨头股价皆跌。

那么，明知短期利润承压，巨头们为何仍义无反顾？

谜底在于即时零卖所代表的巨大价值远超外卖自身。巨头们重兵集合于此，方针绝非简便的存量低端争夺，真的的算盘藏在更深的维度。

这场补贴大战的兴味远不啻于当下的订单量争夺，它代表着海量场景数据与百万级线下践约网罗，是 AI 与具身智能落地的最大场景之一。哪个平台能通过此战构建起 AI 期间的场景壁垒，便可能成为挥霍限制的超等进口。

因此，补贴大战的中枢方针，是通过快速蔓延单量和掩饰领域，积聚更丰富的数据，最终为新时刻的深度应用打好基础。

对此，好意思团 CEO 王兴在财报电话会上也曾给出了魄力：" AI 这么具有根柢改造性的东西可能会带来一切可能。我以为独一故兴味的策略即是主动病笃，而不是防护。"

就像出动互联网期间八大战斗，新一轮外卖大战中，巨头们边打边作念大蛋糕，并拉开了 AI 新零卖期间的序幕。

即时零卖三巨头，都准备用 AI "偷家"

有东谈主簸弄，硅谷的公司在作念 AI，中国的公司在送外卖。

可是，围绕外卖伸开补贴大战，不是国内大厂疏远科技的体现，反而折射放洋内 AI 发展的"实用主义"：即时零卖 + 电商即是万亿级别的 AI 落地场景，同期即时零卖产生的浩荡数据流为 AI 发展提供了中枢资源。

贯穿了这层逻辑，就不错发现外卖（waimai）还真有两个" AI "。一个是业务 AI 化，一个是践约无东谈主化。

一方面，在这场补贴大战之外，好意思团、京东、阿里均参加重金构建自身 AI 智商。

先看好意思团，试图通过 AI 构建全新的土产货交易系统。年头，好意思团就将 AI 列为公司四大 All in 计谋标的之一。年中的时候，好意思团中枢土产货生计业务 CEO 王莆中还显露，好意思团在 AI 上每年参加超越百亿元。现在，好意思团也曾构建了我方的大模子 Longcat（龙猫）。

图源：微博

再看京东，依托供应链上风和产业大模子，志在成为零卖产业的 AI 底座。京东自研了言犀大模子，接收" 70% 通用数据 +30% 产业数据"的搀杂考研模式，凸起供应链、物流等产业的壁垒，为京东业务构筑底座。

临了，阿里的 AI 计谋无餍更无须多说。而被统一入阿里中国电商职业群的饿了么，也在加速 AI 化。饿了么不停层上半年在里面共享时暗意，2026 财年是 AI 时刻变革的计谋窗口期，饿了么将陆续加速 AI 应用产物的推出和迭代速率。

另一方面，在践约端，几大平台对无东谈主化时刻的探索也很凸起。

自 2016 年起，京东物流在智能配送限制捏续发力，现在京东物流第六代智能配送车已齐全复杂城市环境自主配送。再联结早在 2021 年，达达无东谈主配送平台就在七鲜、永辉的常态化应用，酿成"仓储 - 分拣 - 结尾"全链路无东谈主化雏形。京东显明在物流践约方面有系统性时刻千里淀。

不异，算作即时零卖的"一哥"，好意思团对无东谈主化时刻的嗜好度也不低。以致不错说，好意思团买下了半条机器东谈主赛谈。天眼查娇傲，好意思团在以前三年时辰里投资的机器东谈主及相关企业也曾达到了 30 家。近期外卖大战爆发后，好意思团更是通常出手，7 月初连气儿领投了它石智航、星海图两家公司的融资。

毫无疑问，名义上打生打死的三巨头，都在打着" AI "的新算盘。

跟着补贴竞争趋近临界点，AI 时刻的执行应用深度将成为即时零卖下一阶段竞争的要津场合。谁能率先完成从数据积聚到全经过智能化的向上，谁就能在万亿级商场中真的领巧合刻护城河。

这也意味着，改日许多行业都会从工作密集型向时刻密集型转型。从电商到外卖，再到即时零卖、土产货生计服务、酒旅 OTA，大厂每"重作念"一个新限制，都伴跟着数字化、智能化智商的天然蔓延。

用 AI 创造"新零卖"

这一轮恍若历史重现的外卖大战背后，是又一个"出动互联网"级别的产业重塑风口到来。

领先，从官方定调不错看出，各界的焦点都是，新一轮大战能否催生全新的挥霍模式。比如，近日，新华社《经济参考报》发表长篇专题报谈，关心外卖大战在争夺存量商场之外，怎样以产物和模式创新，挖掘增量商场。

AI 在线下场景中的落地应用，无疑是改日实体零卖增长的紧要标的。此轮补贴大战背后，几大平台也在重琐闻卖业态创新的谈路。比如，好意思团买药和星河通用探索基于东谈主形机器东谈主的智谋药房处置决策。和多年前阿里探索的无东谈主零卖不同，这是即时零卖与无东谈主时刻的联结，加大了对机器东谈主的愚弄，对准的是全自动化的零卖平台。

其次，各大电商、即时零卖平台正在 AI、无东谈主配送等时刻加捏下颠覆"极致东谈主效"，创造新的平台增长逻辑。

AI 时刻正在匡助平台、商家提高效劳，提高统共产业链的运转效劳。比如，饿了么官方先容，现在通过智能化商家筹划体系一揽子 AI 产物器具，平台上数十万商家的筹划效劳已有显耀提高；好意思团也暗意，基于自研大模子的智能客服 Agent 试点章程娇傲运营效劳不错提高 20%。

同期，科技公司将自动驾驶、机器东谈主时刻和 AI 愈加详尽地联结，创造了新的行业模式，从而齐全降本增效。比如，在配送方面，京东在香港测试基于无东谈主机群的社区空中配送站，通过"空中走廊 + 大地网格"的模式，使单趟运输成本缩短 58%。

临了，智能化亦然企业克服出海各样费神，加速各人化布局的紧要路线。

除了发力国内商场外，即时零卖平台也在加速外洋布局。好意思团的 Keeta 就盯上了中东这块"东谈主迹罕至"但消劳苦强的蛋糕。据悉，好意思团无东谈主机也曾运转在在迪拜试水交易化运营，自动配送车累计完成超 500 万单配送。

总之，从 AI 到无东谈主机、机器东谈主 + 实体零卖，万亿零卖商场正在阅历一场时刻风暴。而正如刘强东所言，这场风暴意味着"企业不应该再去压榨职工，今天统共不错通逾期刻交易模式赢利"。

即时零卖"三国杀"中，谁会成为这轮大战的最终赢家？谜底不在旧的竞争逻辑中，而是在于谁能用科技将统共赛谈重作念一遍。

结语

每个科技巨头发展到现阶段，都不可幸免大地临成本积聚并不行保证经济增长的"索洛悖论"，而破解这一悖论的要津在于通逾期刻创新重组分娩成分。

之外卖为例，几大平台深度愚弄 AI 和无东谈主化时刻，统共不需要进一步压榨骑手和商家，就不错改变成本模子。据艾瑞盘问测算，AI 深度应用可使外卖行业详尽成本再缩短 20-30%。

因此，长期来看，这场即时零卖大战的赢输手，一定会回来统共行业的内容命题，即怎样用时刻创新破内卷。

如今，阅历了反内卷的病笃叫停，三家公司在成本商场都有企稳迹象，但反弹力度却更多要看各自的 AI 成色。当科技变革到来开云kaiyun，商场但愿见证的是，中国互联网又一次颠覆式进化。